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    政策助推+產業重構 醫藥行業并購機會多

    2024-10-17 08:45 來源: 上海證券報????? ? 作者:何昕怡 0

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    邁瑞醫療擬以66.52億元收購惠泰醫療控制權、華潤三九擬以62.11億元控股收購天士力……今年以來,國內醫藥行業并購重組如火如荼,正掀起新一輪浪潮。

    10月16日,第三屆中國高端醫療產業集群創新合作論壇暨2024嘉定區生物醫藥產業發展大會在上海械谷舉行。易界集團創始人兼首席執行官、上海市工業和信息化產業并購協會會長馮林表示,在大發展、大變革的環境下,醫藥行業面臨著重構,創新鏈和產業鏈發生著深刻的變革,并購將成為醫藥行業公司在變局中的破局之道。

    今年以來,支持并購重組政策頻出。新“國九條”提出,鼓勵上市公司聚焦主業,綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發展質量;“科創板八條”明確,將以更大力度支持并購重組;“并購六條”明確支持合理的跨行業并購,放開對未盈利資產的收購要求。

    種種政策催生并購市場巨大機會。A股市場IPO節奏階段性收緊后,一、二級市場投資機構將目光投向并購重組;一些擬IPO企業在“沖A”未果后轉而謀求被上市公司并購,成為資本市場的一個重要現象。

    馮林認為,當前,國內并購市場尚處于早期發展階段,成長空間巨大。中國市場并購交易量及交易數額均遠低于成熟的美國市場。以2023年10月至2024年3月達成的各行業并購交易數量為例,中國達成737筆交易,美國則為2096筆。2023年中國境內并購交易額為2.4萬億元,美國則高達11.1萬億元。

    因此,馮林表示,當前中國醫藥并購市場出現了結構性機會?;谑袌龉┬柃厔菁罢叱雠_,預計未來并購案例將顯著增長。

    跨境并購正逐漸成為醫藥產業并購的新趨勢。馮林認為,當前是現金充裕、有戰略資源的中國買家并購特定類型海外資產的最佳時機。若把跨境并購定義為“走出去”和“引進來”,除了以往跨境并購中多數中國買家專注“引進來”,越來越多的買家利用跨境并購“走出去”,順應出海浪潮,通過收購海外渠道和產能,加速全球擴張。

    以心脈醫療為例,2024年7月,心脈醫療宣布擬以6500萬美元收購歐洲醫療器械公司Optimum Medical Device(OMD)72.37%的股權。交易完成后,OMD將成為心脈醫療全資子公司。此次收購將幫助心脈醫療快速搭建歐洲研發、注冊臨床、生產和銷售等本地化核心職能團隊,強化海外業務支持能力。

    馮林提醒,在跨境并購成為趨勢的情況下,上市公司跨境并購須厘清戰略,選好標的,并對后續整合做好充足準備。

    責任編輯:陳瓊枝

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